สรุป Q&A เรื่องหุ้นเวียดนาม กับ อ.นิเวศน์ และนักลงทุนวีไอ ใน Clubhouse

0
467

Q: สัดส่วนที่อาจารย์ลงทุนเวียดนามเป็นเท่าไหร่ ? 

A: (อ.นิเวศน์) ประมาณ 20% ของพอร์ต โตเร็ว และเติมเงินไปบ้าง  (มีทั้งรายตัวและ ETF)

ผ่านไปอาจมากกว่าก็ต้องถือว่า significant แล้วหล่ะมีความหวังกับมันค่อนข้างเยอะ แต่ไปต่างประเทศถ้ามีเอาเงินกลับก็ต้องระวังว่าจะโดนภาษี. ลองดูประมาณนี้ยกเว้นอนาคตตลาดหุ้นไทยไปไม่ไหวจริง

Q: ผลตอบแทนนี่คาดหวัง ?

A: (อ.นิเวศน์) ผมว่า 10% เราก็ต้องแฮปปี้ประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นโตเร็วก็ประมาณนี้อาศัยเวลาอยู่นิ่งๆนานๆ 

แบงค์ที่เวียดนามโตเร็วตลาดสินเชื่อเพิ่งจะเริ่มคนยังไม่กู้เพิ่มเริ่มใช้จ่ายแบงค์หลายแห่งที่มีพรีเมี่ยม (ติด FOL) ปล่อยสินเชื่อเต็มไม่เหมือนไทยที่สถาบันการเงินไม่ค่อยโตแล้วมีหนี้กันบานเบอะแต่เวียดนามยังใหม่มาก

Q: ที่เวียดนาม Theme ไหนจะโต

A: (คุณโน้ต) ชอบ Theme Consumer Consumption – Consumer Finance ตัว Retail ก็เริ่มหมีผู้ชนะแล้ว

ตัวเลข GDP เวียดนามตอนนี้ 2.700 เหรียญสหรัฐต่อหัว ไทยอยู่ตรงนี้เมื่อประมาณ 15 ปีที่แล้วตอนนี้ 4,000 เหรียญสหรัฐ

ตลาดหุ้นเวียดนามมีแบงค์ ประมาณ 30% แบงค์ที่เวียดนามไม่เหมือนไทยแบงค์เวียดนามใหญ่มากมาร์เก็ตแคปตัวที่ใหญ่สุด~ 500,000 กว่าล้านบาท เหมือน Kbank + BBL ผมชอบแบงค์เล็กๆ เช่น HDBANK ทำคอนซูเมอร์ไฟแนนซ์ คนเวียดนามมี HouseHold Debt แค่ประมาณ 20% ขณะที่ไทยมีประมาณ 80% ผมคิดว่ามันจะโตแบบ NPL ไม่ได้โตมาก

A: (อ.นิเวศน์) ที่เวียดนาม Theme ไหนก็โต แต่โตแล้วมั่นคงคือ Consumer ผมมีตัวที่ถือเยอะ 

  • FPT เป็นหุ้น HighTech นักเขียนโปรแกรมเป็น 10,000 คน มีมหาวิทยาลัยเทรนคน มีอินเตอร์เน็ตเหมือนพวก 3BB เค้าแตกต่างจากไทยตรงที่เวียดนามเค้ามี Skill ด้านเอ็นจิเนียริ่งโปรแกรมเมอร์
  • REE  มีโรงไฟฟ้าหลายแห่งเป็นเจ้าของเขื่อน (Market Cap ปัจจุบันแค่ 22,000 กว่าล้านบาท) มีระบบแอร์ตึกใหญ่ 
  • MWG เล่นกับรีเทลโมเดิร์นเทรด เป็นผู้นำร้านเครื่องใช้ไฟฟ้า ร้านขายมือถือ มาร์เก็ตแคปไม่ถึง 90,000 ล้านบาท อันนี้น่าจะเป็นซุปเปอร์สต๊อกด้านรีเทล วางแผนเป็นซุปเปอร์มาร์เก็ตขนาดเล็ก
  • ที่เหลือผมก็เป็นมี ETF Diamond
  • (คุณบอล) เสริม  เผื่อใครอยากซื้อ หุ้นที่อาจารย์เล่าติด Foregin Limit ช่วงนี้พรีเมี่ยมลดลงเพราะอาจมีนักลงทุนบางคนขายไปซื้อ Diamond ETF
  • (คุณบอล) HDBANK ไม่ติด Foreign Room  แต่ MBB VPB Bank บางทีติดรูมบางทีไม่ติด VPB เด่นเรื่อง Cash Loan และเครดิตการ์ดพอร์ตใหญ่กว่าในส่วน Consumer Finanace

Q&A จากผู้ฟัง

คำถามแรก

Q:  อยากลง ETF แต่ไม่รู้จะจับจังหวะอย่างไร รอย่อตัวก่อน หรือ DCA หรือว่าลงทีเดียวดี? 

A: (อ.นิเวศน์) ผมเองก็ไม่รอจังหวะ กลัวเสียโอกาส แต่ DCA ผมก็เห็นด้วย

คำถามที่ 2

Q: สนใจ ETF เปิดพอร์ตยังไง ผ่านโบรกเกอร์ไทย หรือไปลงตรงดี

A: (คุณบอล) ผ่านโบรกเกอร์ไทยก็สะดวกกว่า และถือว่าเป็นนักลงทุนสถาบัน เข้าถึงข้อมูลมากกว่า แต่ว่าก็ต้องแลกมาด้วยค่าธรรมเนียมที่มากกว่าเล็กน้อย

(คุณโน้ต) เสริม ผ่านโบรกเกอร์ไทยไม่ต้องเสียภาษี 5% จากเงินปันผล

คำถามที่ 3

Q: ธุรกิจประกันในเวียดนามเทียบกับจีนในแง่ของ Valuation

A: (คุณโน้ต)  ประกันเวียดนามยังเล็ก ถ้าประกันชีวิตก็น่าจะตามไทยเหมือนแบงค์จะได้ไปประโยชน์จากตรงนี้มาก ผ่านการกินค่าคอมในการขายประกัน

(คุณบอล) เสริม ประกันชีวิตที่นั่นมีตัวเดียวคือ Baoviet เจ้าใหญ่ใหญ่ก็เป็นของต่างประเทศ เช่น AIA  Prudential  แบงค์ก็ผูกขาดแล้วก็เป็น Partner ของประกันเหล่านี้ด้วย

คำถามที่ 4

Q: โมเดลเทรดไทย เช่น Central ขยายไปเวียดนามผ่านบิ๊กซี จะสู้ของเวียดนามเองได้ไหม

A: (อ.นิเวศน์)  ผมคิดว่าสู้คนท้องถิ่นยาก คนเวียดนามเค้าเก่ง 

(คุณบอล) CRC ส่วนที่เป็น Part ของ Big C โจเยอะ แต่เครื่องใช้ไฟฟ้าที่ไปซื้อมาก็โตน้อย. นอกจากนี้การที่เป็น Retail ต่างชาติไปขยาย  จะมีโดนกดดันในเรื่องของกฎหมายด้วย

คำถามที่ 5

Q: ลงหุ้นอเมริกาหรือเวียดนามดี

A: (อ.นิเวศน์) ไปอเมริการายตัวก็ต้องแข่งกับคนทั้งโลก ราคาขึ้นมาเยอะ ผมเองก็ไม่อยากเป็นยังงั้นผมเองก็ไม่รู้จริง  เวียดนามในระยะยาวผมผมมั่นใจกว่าแต่ถ้าไปอเมริการะยะสั้นอาจได้กำไรเร็ว 

คำถามที่ 6

Q: อาจารย์รู้เยอะมาก ทำไมยังลงทุนผ่าน ETF 

A: (อ.นิเวศน์) หุ้นที่ผมคิดว่าเป็นสต๊อกมันต้องใส่พรีเมี่ยม  จริงๆผมก็ซื้อนะ สมัยก่อนพรีเมี่ยม 40% ผมก็ซื้อ ETF ที่ลงไม่ต้องจ่ายพรีเมี่ยม ผมชอบง่ายซื้อทิ้งยาวได้

คำถามที่ 7

Q: ระยะยาวที่ลงเวียดนามนานแค่ไหนที่อาจารย์นิเวศน์จะลงทุน

A: (อ.นิเวศน์) จริงๆผมก็กะจะลงจนใกล้ตายล่ะ ยกเว้นสถานการณ์เปลี่ยน ตราบใดที่เวียดนามยิ่งดีขึ้นเรื่อยเรื่อย ผมก็ยังไม่เปลี่ยน ตลาดหุ้นเวียดนามเพิ่งผ่านมา 21 ปีเอง

คำถามที่ 8 

Q: อาจารย์คิดยังไงกับหุ้นใน Upcom

A: (อ.นิเวศน์) ที่เด่นก็มีตัวเดียวนะคือสนามบิน ส่วนตัวผมไม่ได้สนใจว่าลิสต์ในตลาดไหน แต่ถ้า Upcom ก็ต้องระวังหน่อย บัญชีมาตรฐานอาจจะไม่ดีเท่าเอาเป็นว่าถ้าหุ้นดีเท่ากันผมจะเลือกในตลาดใหญ่มากกว่า

(คุณบอล) เสริมถ้าเป็นหุ้นใน Upcom เกณฑ์การเข้าง่ายกว่า กลต.เค้าไม่เข้มงวด บางทีอาจจะเจอ Dividend Trap เป็นหุ้น Sunset แต่ปันผลเยอะ 

คำถามที่ 9

Q: เทียบกองทุนต่างชาติทั้ง Fund of fund และ Feeder fund กับ Local ของเวียดนามเองอะไรน่าสนใจกว่ากัน 

A: (คุณบอล) กองไทยที่ลงทุนอาจเสียค่าฟรีสองรอบ  (คุณโน๊ต)กองทุนไทยส่วนใหญ่ลงกองJP Morgan ข้อดีคือมีชื่อเสียงดี สภาพคล่องดี แต่เค้าก็เน้นซื้อหุ้นใหญ่ใหญ่เหมือน 3V Vingroup-Vincom Retail-Vinhomes 

ซื้อ Index fund อาจคุ้มกว่า

(อ.นิเวศน์) ลงทุนเวียดนามต้องระยะยาวมากทิ้งไว้ 10 ปีอย่างน้อยๆ จะมาแบบ HighTech แป๊บๆได้เยอะก็อาจจะไม่ใช่ เก็บเป็นอนาคตจนกว่าเราจะเกษียณ 20 ปี

คำถามที่ 10 

Q: ถ้าเวียดนาม Upgrade จาก Frontier เป็น Emerging Market ไม่ต้องจ่ายพรีเมี่ยม อาจารย์จะซื้อรายตัวหรือ Diamond ETF

A: มันก็ไม่รู้เมื่อไหร่จะ Upgrade ถ้ารอไปเรื่อยๆ แล้วมันขึ้นไปเรื่อยๆ (ทำยังไง) 

ผมคิดว่าถ้าปลดล็อคหุ้นที่มี Foreign หุ้นอาจจะวิ่งจากต่างชาติซื้อ มันเป็นเรื่องของ Demand มากกว่า Supply ปลดล็อคเมื่อไหร่ ( ETF) เค้าก็วิ่งผมคิดอย่างนั้น 

คำถามที่ 11 

Q:นานเท่าไหร่ที่เวียดนาม Upgrade จาก Frontier เป็น Emerging Market  และเมื่อไหร่คนเวียดนามจะลงทุนเพื่อชีวิต

A: (อ.นิเวศน์) วันที่คนเวียดนามเริ่มคิดเรื่องเกษียณ มีกองทุนในประเทศแหละ แต่ยังไงพวกเก็งกำไรก็ยังมีเหมือนไทย

เรื่องที่อัพเกรดเป็น Emerging (คุณบอล)บอกว่าอาจจะสามปีพูดมานานไม่รู้ว่าเมื่อไหร่ กฏที่ติดหลักๆก็คือว่ามันมี Foreign Limit ช่วงนี้เปลี่ยนถ่ายรัฐบาลอาจจะทำให้ให้มีการชะลอตัว ปีหน้าน่าจะมีความชัดเจนมากขึ้น

คำถามที่ 12 

Q:ตั้งใจจะซื้อ Diamond ETF แต่ตอนนี้หุ้นที่อเมริกาตกมากที่เวียดนามจะตกตามไหม

A: (อ.นิเวศน์) เราไม่รู้หรอกบางทีอเมริกาตก เวียดนามอาจจะไม่ตกก็ได้ หรือวันที่มันตกอาจจะสูงกว่าที่เราซื้อวันนี้ ไม่มีใครรู้

คำถามที่ 13 

Q: มุมมอง FinLead ETF น่าสนใจไหม 

A: ถ้าเราชอบกลุ่มไฟแนนซ์ก็ดี แต่แบงค์เวียดนามส่วนใหญ่มี SOE (รัฐวิสาหกิจ) อาจโตไม่เยอะ แล้วพวกนี้ Market Cap ค่อนข้างใหญ่

คำถามที่ 14 

Q:  หุ้นอสังหาเวียดนามจะแพงต่อไปไหม 

(คุณโน๊ต) จริงๆอสังหาเวียดนามก็แพงมานานแล้ว ถ้าไทย P/E ต่ำกว่า 10 เวียดนามอาจจะ P/E  15 เท่า

แต่ว่าถ้าพูดโดยภาพรวมคนเวียดนามอายุเฉลี่ยประมาณ 31 ปี ประชากรก็มากกว่า ตลาดก็มีโอกาสโตได้

(คุณบอล) ชอบอสังหาไทยมากกว่าเวียดนาม Valuation คุณภาพกำไรก็อาจจะไม่ดีเท่าธนาคาร อาจผันผวน

สำหรับเพื่อนๆ สนใจเรียนรู้หุ้นเวียดนาม ดูคลิปวีดีโอ Update การลงทุนหุ้นต่างประเทศสามารถดูรายละเอียดและสมัครได้ที่: https://bit.ly/316AyPX ค่ะ (กลุ่มปิด! ปรับทัพลงทุนหุ้นเวียดนาม อเมริกา จีน เท่านั้น )